《宏观经济学》第十章 国民收入的决定（五）

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投资的决定

一、影响预期收益的因素

      影响投资需求的核心因素是预期收益。影响预期收益的因素是多方面的，除资本边际效率，还有对投资项目产品的需求预期；产品成本；投资税抵免；投资风险；融资条件对投资需求的影响。

二、 投资边际效率曲线（MEI）

      资本边际效率是理论上的收益率，投资边际效率曲线是考虑了其他因素的波动实际上的收益率，能更精确表示投资和利率之间的关系。

投资边际效率小于资本边际效率，则投资边际效率曲线更陡峭。

三、 投资Q的理论

美国经济学家托宾提出了股票价格会影响企业投资的理论。

q=企业的股票的市场价值/新建企业的成本（或重置成本）

q<1，企业的市场价值小于新建造成本，资本家倾向于通过股票收购来过大公司规模；

q>1，新建造企业比买旧企业便宜，资本家倾向于投资建厂。

股票市场的交易不算投资，投资建厂算投资。